Synopsys (NASDAQ:SNPS) 拥有坚如磐石的资产负债表

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Synopsys 公司（纳斯达克股票代码：SNPS）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Synopsys 的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 1 月，Synopsys 的债务为 1,700 万美元，低于上一年的 2,060 万美元。 不过，Synopsys 拥有 12.7 亿美元的现金抵消了债务，因此净现金为 12.6 亿美元。

Synopsys 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，Synopsys 在 12 个月内到期的负债为 26.4 亿美元，12 个月后到期的负债为 12.1 亿美元。 另一方面，该公司有 12.7 亿美元现金和价值 15.3 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 10.5 亿美元。

考虑到 Synopsys 公司的规模，其流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，这家市值 872 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Synopsys 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一个好迹象是，Synopsys 在 12 个月内已将息税前利润提高了 27%，从而更容易偿还债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Synopsys 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 Synopsys 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年中，Synopsys 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但 Synopsys 拥有 12.6 亿美元的净现金还是令人十分欣慰的。 最重要的是，公司将息税前利润的 121% 转化为自由现金流，带来了 13 亿美元。 因此，我们认为 Synopsys 的债务使用并不存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Synopsys 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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