当美国近半数公司的市盈率(或 "市净率")超过 17 倍时,您可以考虑将市盈率为 11.4 倍的InterDigital 公司(纳斯达克股票代码:IDCC)作为一项有吸引力的投资。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率有限可能是有原因的。
与大多数其他公司的盈利下降相比,InterDigital 的盈利增长为正数,近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑,可能会比市场预期的更差,从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不受青睐的时候买进一些股票。
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InterDigital 的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率,更重要的是,它的表现比市场更差。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的每股收益增长了 156%,令人印象深刻。 令人欣慰的是,得益于过去 12 个月的增长,每股收益也比三年前累计增长了 477%。 因此,可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。
展望未来,未来三年的收益应该会减少,根据五位关注该公司的分析师的估计,收益每年将减少 12%。 在其他市场预期年增长率为 10% 的情况下,这并不乐观。
有鉴于此,InterDigital 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 不过,随着盈利的反向增长,并不能保证市盈率已经达到底线。 如果公司不能提高盈利能力,市盈率还有可能降至更低水平。
最终结论
有人认为,在某些行业中,市盈率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
正如我们所猜测的那样,我们对 InterDigital 分析师预测的研究表明,其盈利缩水的前景是导致其市盈率偏低的原因。 在现阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不够大,不足以支撑较高的市盈率。 除非这些情况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
投资前还需考虑其他重要风险因素,我们发现InterDigital 有两个警示信号值得注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.