这四项指标表明 DocuSign (NASDAQ:DOCU) 正在安全使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这可能是显而易见的，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，DocuSign 公司(NASDAQ:DOCU) 确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务结合起来看。

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什么是 DocuSign 的净债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示 DocuSign 在 2023 年 10 月的债务为 6.891 亿美元，低于一年前的 7.218 亿美元。 不过，其资产负债表显示公司持有 15.9 亿美元现金，因此实际净现金为 9.011 亿美元。

DocuSign 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，DocuSign 在 12 个月内到期的负债为 21.9 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.834 亿美元。 与此相抵消的是，该公司有 15.9 亿美元的现金和 3.798 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4.025 亿美元。

鉴于 DocuSign 的市值高达 106 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管有值得注意的负债，但 DocuSign 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

虽然 DocuSign 去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去 12 个月中，它创造了 5,300 万美元的息税前盈利（EBIT），这也是一件好事。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的盈利才是决定 DocuSign 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 DocuSign 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得关注，这有助于我们了解公司建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是，DocuSign 去年产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智的，但 DocuSign 拥有 9.011 亿美元的净现金还是令人感到非常欣慰。 它的自由现金流高达 7.52 亿美元，是息税前利润（EBIT）的 1418%，给我们留下了深刻印象。 那么，DocuSign 的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们发现了 DocuSign 的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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