Stock Analysis
伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Nova Ltd.(纳斯达克股票代码：NVMI）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？
为什么债务会带来风险？
债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。
Nova 的净债务是多少？
如下图所示，截至 2024 年 3 月，Nova 的债务为 1.980 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但它也有 4.955 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 2.975 亿美元的净现金。
新星负债情况
根据最新公布的资产负债表，Nova 在 12 个月内到期的负债为 3.383 亿美元，12 个月后到期的负债为 5940 万美元。 另一方面，该公司拥有 4.955 亿美元现金和价值 9 940 万美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出1.971 亿美元。
这种短期流动性表明，新星公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，新星公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！
但故事的另一面是，Nova 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 8.4%。 如果盈利继续以这种速度下滑，公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定新星能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。
但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 新星公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，诺瓦公司的自由现金流占息税前利润的 86%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使其有能力偿还债务。
总结
虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，Nova 拥有 2.975 亿美元的净现金和良好的资产负债表。 它的自由现金流高达 1.43 亿美元，占息税前利润的 86%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 Nova 的债务使用有风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看新星公司每股收益历史的互动图表。
归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。
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