英伟达 (NASDAQ:NVDA) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，英伟达公司（NASDAQ:NVDA）也在使用债务。 但是，股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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英伟达有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 1 月，英伟达的债务为 97.1 亿美元，低于上一年的 110 亿美元。 不过，英伟达的资产负债表显示其持有 260 亿美元的现金，因此其实际拥有 163 亿美元的净现金。

英伟达的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，英伟达有 106 亿美元的负债将在一年内到期，还有 121 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消，英伟达拥有 260 亿美元的现金以及价值 100 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 132 亿美元。

以英伟达的规模来看，其流动资产与总负债似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 222 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，英伟达拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

更令人印象深刻的是，英伟达的息税前利润在 12 个月内增长了 489%。 这种增长将使公司在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定英伟达能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金，而不是会计利润来偿还债务。 虽然英伟达的资产负债表上有净现金，但仍值得一看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，英伟达记录的自由现金流达到了息税前利润的 80%，这比我们通常预期的要高。 如果有必要，这将使其有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，英伟达拥有 163 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 英伟达的自由现金流高达 270 亿美元，占息税前利润的 80%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为英伟达使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的英伟达公司的 1 个警示信号 ......。

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