与美国市场相比，莱迪思半导体公司（纳斯达克股票代码：LSCC）37.9倍的市盈率可能会让人觉得它现在是一个很好的卖点，在美国市场，大约有一半的公司市盈率低于16倍，甚至低于9倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。
莱迪思半导体公司最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 似乎很多人都希望该公司能继续逆市上扬，这也增加了投资者购买该股的意愿。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
增长是否与高市盈率相匹配？
为了证明其市盈率的合理性，莱迪思半导体需要实现远高于市场的出色增长。
如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司公布的增长率高达 9.6%。 在此基础上，过去三年的每股收益又增长了 271%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。
展望未来，据 12 位关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率应为 2.0%。 与此同时，其他市场的年增长率预计为 10.0%，这显然更具吸引力。
有鉴于此，莱迪思半导体公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 看来，大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。
我们能从莱迪思半导体的市盈率中学到什么？
我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
我们已经确定，莱迪思半导体目前的市盈率远高于预期，因为它的预期增长低于整个市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低高市盈率。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。
从公司的资产负债表中还可以发现许多其他重要的风险因素。 看看我们对莱迪思半导体公司的免费资产负债表分析，对其中一些关键因素进行六项简单检查。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.