AXT (NASDAQ:AXTI) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，AXT 公司(NASDAQ:AXTI) 也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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AXT 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，AXT 的债务为 5,500 万美元，一年内债务从 4,710 万美元上升到 5,500 万美元。 不过，由于 AXT 拥有 3,990 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 1,510 万美元。

AXT 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，AXT 有 8 160 万美元的负债将在一年内到期，还有 800 万美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 3990 万美元的现金和 1930 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3040 万美元。

鉴于 AXT 的市值为 2.104 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 AXT 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，AXT 公司出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 46%，降至 7,600 万美元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

注意事项

在过去的 12 个月里，AXT 不仅收入下滑，息税前利润（EBIT）也是负数。 息税前利润亏损高达 2200 万美元。 看到这一点，再回顾其资产负债表上的负债与现金的对比，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 710 万美元的现金，这也无济于事。 因此，直截了当地说，我们认为它有风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，我们为 AXT 找出了 一个 您应该注意的 警示信号 。

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