ACM Research, Inc. (NASDAQ:ACMR) 63% 的股价涨幅没有告诉你什么？

ACM Research, Inc.（纳斯达克股票代码：ACMR）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 63%。 在最近的大涨之后，其年度涨幅达到了 191%，令投资者坐立不安。

在股价坚挺反弹之后，ACM Research 26 倍的市盈率（或 "市净率"）与美国市场相比，可能使其现在看起来像是一个强势卖点，在美国市场，大约一半公司的市盈率低于 16 倍，甚至市净率低于 9 倍的情况也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率高企是否有合理的依据。

ACM Research 近期的表现令人欣喜，尽管市场盈利出现逆转，但该公司的盈利却在上升。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大盘逆风。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

只有当公司的增长速度明显优于市场时，您才会真正放心看到 ACM Research 这么高的市盈率。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 64%，令人印象深刻。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计增长了 351%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，根据观察该公司的七位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 10%。 与此同时，市场上其他公司的年增长率预计为 11%，两者并无本质区别。

根据这些信息，我们发现 ACM Research 的市盈率与市场相比偏高。 看来，大多数投资者都忽视了相当平均的增长预期，愿意出高价购买该股。 不过，由于这种盈利增长水平最终可能会拖累股价，因此很难获得额外收益。

最后的话

ACM Research 的股票最近势头良好，这确实抬高了其市盈率。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，ACM Research 目前的市盈率高于预期，因为其预测增长仅与大盘一致。 当我们看到平均收益前景与市场增长相仿时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

值得注意的是，我们还为ACM Research发现了两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服！），你需要加以考虑。

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