Savers Value Village (NYSE:SVV) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Savvers Value Village, Inc.(NYSE:SVV) 也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 Savers Value Village 的最新分析

Savers Value Village 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，Savers Value Village 的债务为 7.891 亿美元，比一年前的 8.336 亿美元有所减少。 不过，由于其拥有 1.876 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 6.014 亿美元。

Savers Value Village 的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Savers Value Village 有 2.415 亿美元的负债将在一年内到期，12.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.876 亿美元的现金和价值 1180 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 12.9 亿美元。

这一赤字并不严重，因为储蓄银行价值 26.9 亿美元，因此，如果有必要，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。

我们使用两个主要比率来了解债务水平相对于盈利的情况。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 因此，我们既要考虑有折旧和摊销费用的债务，也要考虑无折旧和摊销费用的债务相对于盈利的情况。

虽然储蓄者价值村的债务与息税折旧及摊销前利润比率（3.0）表明它使用了一些债务，但其利息保障却很低，仅为 1.6，表明其杠杆率很高。 很明显，借贷成本近期对股东回报产生了负面影响。 更糟的是，去年，Savvers Value Village 的息税前盈利（EBIT）下降了 31%。 如果盈利继续沿着这一轨迹发展，偿还债务将比说服我们在雨中跑马拉松更难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定储蓄者价值村能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步是看看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，Savvers Value Village 产生了相当于其息税前利润 55% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

坦率地说，无论是储蓄银行价值村的利息保障还是其息税前利润（不）增长的记录，都让我们对其债务水平感到相当不安。 但好的一面是，它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流是一个好迹象，让我们更加乐观。 总的来说，我们认为可以说，Savvers Value Village 的债务水平足以让其资产负债表面临一些真正的风险。 如果一切顺利，这应该会提高收益，但反过来说，债务也会增加永久性资本损失的风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，Savvers Value Village 就有 3 个警示信号 （ 其中一个不容忽视） ，我们认为你应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，请发送电子邮件至：editorial-team (at)simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。