健康检查：RumbleOn (NASDAQ:RMBL) 如何谨慎使用债务？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 与许多其他公司一样，RumbleOn 公司（纳斯达克股票代码：RMBL）也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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RumbleOn 的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，RumbleOn 的债务为 5.454 亿美元，低于一年前的 6.218 亿美元。 另一方面，它拥有 5030 万美元现金，净债务约为 4.951 亿美元。

RumbleOn 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 RumbleOn 在 12 个月内到期的负债为 4.115 亿美元，12 个月后到期的负债为 3.945 亿美元。 与这些债务相抵消的是 5030 万美元的现金和价值 3350 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7.222 亿美元。

这一赤字给这家市值 1.756 亿美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东们一定要密切关注此事。 毕竟，如果 RumbleOn 如今必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行一次重大的资本重组。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的盈利才是决定 RumbleOn 未来能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，RumbleOn 出现了息税前亏损，营收实际上缩水了 8.2%，降至 13 亿美元。 这不是我们希望看到的。

注意事项

在过去的 12 个月里，RumbleOn 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 350 万美元。 如果考虑到上述重大负债，我们对这项投资非常警惕。 当然，如果运气好、执行力强，它可能会改善现状。 但我们认为这不太可能，因为它的流动资产很少，去年还烧掉了 5 600 万美元。 因此，我们认为这是一只高风险股票，如果该公司不久后向股东要钱，我们一点也不会感到惊讶。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，RumbleOn 就有 两个警示信号 （ 其中一个非常重要） ，我们认为您应该了解一下。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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