D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret (NASDAQ:HEPS) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S.(NASDAQ:HEPS) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东的股份，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的债务为 1.998 亿英镑，比一年前增加了 6480 万英镑。 不过，该公司有 64 亿英镑的现金可以抵消，因此净现金为 62 亿英镑。

D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 有 112 亿英镑的负债在 12 个月内到期，还有 5.69 亿英镑的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 64 亿英镑的现金以及价值 15.7 亿英镑的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 37.9 亿英镑。

D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的市值为 163 亿英镑，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。 虽然 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

我们还注意到，D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的息税前盈利（EBIT）从去年的亏损改善为 7.35 亿英镑。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转换率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的资产负债表因总负债而不是特别强劲，但它拥有 62 亿英镑的净现金显然是积极的。 最重要的是，它将息税前利润的 385% 转化为自由现金流，带来了 28 亿英镑。 因此，我们对 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret 的 1 个警示信号，您在投资前应加以注意。

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