Redfin (NASDAQ:RDFN) 的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，Redfin 公司（纳斯达克股票代码：RDFN）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Redfin 的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Redfin 的债务为 9.651 亿美元，低于一年前的 12.9 亿美元。 不过，该公司还有 1.963 亿美元现金，因此其净债务为 7.688 亿美元。

Redfin 的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，Redfin 在 12 个月内到期的负债为 2.684 亿美元，12 个月后到期的负债为 8.425 亿美元。 与此相抵消的是，该公司有 1.963 亿美元现金和 5210 万美元应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 8.626 亿美元。

如果考虑到这一差额超过了公司 7.274 亿美元的市值，你可能会倾向于仔细审查资产负债表。 假设一下，如果公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，就需要极度严重的稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定 Redfin 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

在过去的 12 个月里，Redfin 的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 9.77 亿美元，降幅达 11%。 这可不是我们希望看到的。

注意事项

尽管 Redfin 收入的下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，其息税前利润损失高达 2.1 亿美元。 考虑到这一点以及上述负债，我们对该公司感到紧张。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 例如，我们不希望看到去年 1.27 亿美元的亏损重演。 同时，我们认为该股风险较大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个很好的例子：我们发现了 Redfin 应该注意的 3 个警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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