IQVIA Holdings (NYSE:IQV) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，IQVIA Holdings Inc.(NYSE:IQV) 确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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IQVIA Holdings 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，IQVIA Holdings 的债务为 137 亿美元，比一年前的 127 亿美元有所增加。 不过，该公司还有 15 亿美元现金，因此净债务为 122 亿美元。

IQVIA 控股公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，IQVIA Holdings 在 12 个月内到期的负债为 64.9 亿美元，12 个月后到期的负债为 141 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 15 亿美元现金以及价值 34.1 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 157 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 IQVIA Holdings 的市值高达 447 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

IQVIA Holdings 的债务与息税折旧及摊销前利润比率为 4.5，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 3.3 倍。 综合来看，这意味着虽然我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 不过，一个值得庆幸的因素是，IQVIA Holdings 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 11%，从而增强了其应对债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 IQVIA Holdings 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是看看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去的三年里，IQVIA Holdings 产生的自由现金流实际上多于息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

我们的观点

说到资产负债表，IQVIA Holdings 的突出优点是它似乎能自信地将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 尤其是净债务与息税折旧及摊销前利润的比率让我们感到胆寒。 考虑到这一系列数据，我们认为IQVIA控股公司在管理债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在 IQVIA Holdings 发现的 两个警示信号 （包括一个我们不太看好的信号）。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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