查尔斯里弗实验室国际公司（NYSE:CRL）的资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，查尔斯河实验室国际公司（NYSE:CRL）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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查尔斯河实验室国际公司的净债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，查尔斯河实验室国际公司的债务为 26.2 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司还有 2.768 亿美元的现金，因此其净债务为 23.5 亿美元。

查尔斯河实验室国际公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，查尔斯河实验室国际公司有 10.6 亿美元的负债将在一年内到期，还有 34.8 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 2.768 亿美元的现金和价值 7.804 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 34.8 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为查尔斯河实验室金沙国际娱乐网址的市值高达 136 亿美元，如果有必要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们一定要仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

查尔斯河实验室国际公司的净债务为息税折旧及摊销前利润的 2.4 倍，非常合理，而去年息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 5.0 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是一个负担。 重要的是，查尔斯河实验室国际公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中基本持平。 我们更希望看到一些盈利增长，因为这总是有助于减少债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定查尔斯河实验室国际公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 最近三年，查尔斯河实验室国际公司的自由现金流占息税前利润的 61%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

根据我们的分析，Charles River Laboratories International 将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，这表明它在债务方面不会有太大问题。 然而，我们的其他观察结果并不令人振奋。 例如，根据其息税前利润（EBITDA）计算，它在处理债务方面似乎有些吃力。 看到这些数据，我们对查尔斯河实验室国际公司的债务水平感到有些谨慎。 虽然我们理解债务可以提高股本回报率，但我们还是建议股东密切关注其债务水平，以免债务增加。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现 查尔斯河实验室国际公司（Charles River Laboratories International）有两个警示信号 值得 您 注意。

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