生物瑞德实验室（NYSE:BIO）的资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Bio-Rad Laboratories, Inc.(NYSE:BIO) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Bio-Rad Laboratories 的净债务？

下图显示了 Bio-Rad Laboratories 在 2023 年 12 月的债务为 11.9 亿美元，与前一年基本持平。 然而，其资产负债表显示其持有 16.1 亿美元的现金，因此其实际拥有 4.177 亿美元的净现金。

生物雷德实验室的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，Bio-Rad Laboratories 在 12 个月内到期的负债为 5.228 亿美元，12 个月后到期的负债为 30.4 亿美元。 另一方面，该公司拥有 16.1 亿美元现金和价值 5.009 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 14.5 亿美元。

由于公开交易的 Bio-Rad 实验室股票总价值为 85.8 亿美元，因此这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 虽然 Bio-Rad Laboratories 有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

事实上，Bio-Rad Laboratories 的优势在于其低债务水平，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 25%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定 Bio-Rad Laboratories 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 虽然 Bio-Rad Laboratories 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，Bio-Rad Laboratories 录得的自由现金流占息税前利润（EBIT）的 59%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然由于负债总额的原因，Bio-Rad 实验室的资产负债表并不特别强劲，但它拥有 4.177 亿美元的净现金显然是个好消息。 因此，我们对 Bio-Rad Laboratories 的债务使用没有任何意见。 尽管 Bio-Rad Laboratories 在盈利方面出现了亏损，但其积极的息税前盈利（EBIT）表明该公司的业务本身具有潜力。因此，您不妨看看过去几年的盈利趋势。

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