当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 16 倍时，您可能会考虑将艾伯维公司（NYSE:ABBV）这只市盈率高达 50.1 倍的股票完全回避。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。
艾伯维最近一直在挣扎，因为其盈利下降的速度比其他大多数公司都要快。 可能是许多人预计糟糕的盈利表现会大幅恢复，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
艾伯维的增长趋势如何？
有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如艾伯维的市盈率）应该远远超过市场表现才算合理。
首先回顾一下公司去年的每股收益增长情况，去年公司的每股收益下降了 21%，令人失望。 尽管如此，得益于前期的增长，每股收益与三年前相比已累计提升了 15%。 虽然一路磕磕绊绊，但可以说该公司最近的盈利增长基本上还是可圈可点的。
展望未来，据跟踪该公司的分析师预计，未来三年的每股收益将每年攀升 38%。 这大大高于大盘每年 10% 的增长预测。
有鉴于此，艾伯维的市盈率高于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为该公司股票支付更高的价格。
主要启示
虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。
我们已经确定，艾伯维之所以能保持较高的市盈率，是因为其预期增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 除非这些条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。
那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 艾伯维的三个警示信号 ，你应该了解一下。
如果您不确定艾伯维的业务实力，不妨浏览我们的业务基本面稳健的股票互动列表，了解您可能错过的其他公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.