这四项指标表明安捷伦科技（NYSE:A）合理利用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，安捷伦科技公司（NYSE:A）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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安捷伦科技公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 1 月底，安捷伦科技公司的债务为 25.6 亿美元，比一年前的 29.7 亿美元有所减少。 不过，由于安捷伦科技拥有 17.5 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 8.07 亿美元。

安捷伦科技公司的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，安捷伦科技公司有 16.2 亿美元的负债将在一年内到期，还有 31.4 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 17.5 亿美元的现金和价值 13 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 17.2 亿美元。

鉴于安捷伦科技公司拥有 421 亿美元的庞大市值，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

安捷伦科技公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.49 倍。 其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 42.9 倍。 因此，我们对安捷伦科技超保守的债务使用非常放心。 安捷伦科技公司的债务负担也不算太重，因为其息税前利润比去年下降了 20%。 在偿还债务方面，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，安捷伦科技公司未来的盈利能力将决定其是否能随着时间的推移而增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，安捷伦科技的自由现金流达到了息税前利润的 88%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

我们的观点

令人欣慰的是，安捷伦科技公司令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占了上风。 但我们必须承认，我们发现它的息税前盈利（EBIT）增长率起到了相反的作用。 综合上述所有因素，我们认为安捷伦科技公司可以从容应对债务问题。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的坏处是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 安捷伦科技 公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来了解我们的独家净现金增长股票列表。

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