Xencor (NASDAQ:XNCR) 是否受到债务负担的拖累？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 与许多其他公司一样，Xencor 公司（纳斯达克股票代码：XNCR）也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的一个重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东权益。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Xencor 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，Xencor 的债务为 2,100 万美元，而一年前为零。 不过，该公司有 5.937 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 5.728 亿美元。

Xencor 的资产负债表有多健康？

根据最近公布的资产负债表，Xencor 在 12 个月内到期的负债为 8470 万美元，12 个月后到期的负债为 1.989 亿美元。 与此相抵，该公司有 5.937 亿美元的现金和 1130 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.215 亿美元。

流动性过剩表明，Xencor 对债务采取了谨慎的态度。 鉴于它拥有充足的短期流动资金，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，Xencor 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Xencor 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Xencor 公布的收入为 1.68 亿美元，增长了 2.3%，但没有公布任何息税前利润。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各人的看法。

那么，Xencor 的风险有多大？

虽然 Xencor 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 6,400 万美元的正自由现金流。 因此，从表面价值和净现金情况来看，我们认为该股近期风险不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Xencor 找出了 两个 值得注意的 警示信号 。

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