United Therapeutics (NASDAQ:UTHR) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，United Therapeutics Corporation(NASDAQ:UTHR) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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United Therapeutics 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，United Therapeutics 的债务为 7 亿美元，低于上一年的 8 亿美元。 不过，其资产负债表显示其持有 29.9 亿美元现金，因此其实际拥有 22.9 亿美元净现金。

联合治疗公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，United Therapeutics 有 8.044 亿美元的负债将在一年内到期，还有 3.778 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 29.9 亿美元的现金和价值 2.999 亿美元的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 21.1 亿美元。

流动性过剩表明，United Therapeutics 对债务采取了谨慎的态度。 由于它拥有大量资产，因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，United Therapeutics 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

此外，United Therapeutics 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 20%，这也进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 United Therapeutics 是否能长期增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 United Therapeutics 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，United Therapeutics 录得的自由现金流占息税前利润的 66%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，United Therapeutics 拥有 22.9 亿美元的净现金和漂亮的资产负债表。 而且它去年的息税前利润增长了 20%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为 United Therapeutics 的债务使用并不存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了United Therapeutics 的一个警示信号，您在投资前应该注意。

当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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