Repligen (NASDAQ:RGEN) 拥有相当健康的资产负债表

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Repligen Corporation(NASDAQ:RGEN) 确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或自身现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Repligen 的最新分析

Repligen 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，Repligen 的债务为 5.796 亿美元，高于一年前的 2.846 亿美元。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 7.513 亿美元现金，因此实际拥有 1.717 亿美元净现金。

看一看 Repligen 的负债

最新的资产负债表数据显示，Repligen 有 1.582 亿美元的负债将在一年内到期，6.95 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 7.513 亿美元的现金和价值 1.242 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2230 万美元。

这种情况表明，Repligen 公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，尽管很难想象这家市值 95.8 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，Repligen 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 71% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对 Repligen 至关重要。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Repligen 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然Repligen的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，Repligen 录得的自由现金流为息税前盈利（EBIT）的 38%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理负债的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，Repligen 拥有 1.717 亿美元的净现金和良好的资产负债表。 因此，我们对 Repligen 的债务使用不持异议。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Repligen 有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。