Cryoport (NASDAQ:CYRX) 是否在冒险使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性而非债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到Cryoport, Inc.(NASDAQ:CYRX) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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Cryoport 的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，Cryoport 的债务为 3.783 亿美元，低于一年前的 4.074 亿美元。 但另一方面，它也有 4.659 亿美元的现金，净现金为 8750 万美元。

Cryoport 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Cryoport 在 12 个月内到期的负债为 4490 万美元，12 个月后到期的负债为 4.182 亿美元。 与这些债务相抵消的是 4.659 亿美元的现金以及价值 4260 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4540 万美元。

这种短期流动性表明，Cryoport 很可能可以轻松偿还债务，因为它的资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Cryoport 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定 Cryoport 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Cryoport 的营收基本持平，息税前利润为负值。 虽然这很难给人留下深刻印象，但也不算太差。

Cryoport 的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，去年 Cryoport 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 4100 万美元，会计亏损 5500 万美元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 8750 万美元。 按照目前的速度，这笔资金意味着该公司至少还能维持两年的增长支出。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们发现了 Cryoport 的一个警示信号 ，你应该知道。

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