卡梅尔 (NASDAQ:CTCX) 适度使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，卡梅尔公司（纳斯达克股票代码：CTCX）也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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卡梅尔公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，卡梅尔的债务为 883 万美元，高于一年前的 278 万美元。点击图片查看详情。 不过，卡梅尔还有 797 万美元现金，因此净债务为 86.03 万美元。

卡梅尔的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，卡梅尔有 3770 万美元的负债在 12 个月内到期，有 2360 万美元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司有 797 万美元现金和价值 1440 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3 890 万美元。

卡梅尔公司的市值为 6690 万美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注是否有迹象表明其债务带来了过高的风险。 卡梅尔公司几乎没有净债务，债务负担确实很轻。 在分析债务水平时，显然要从资产负债表入手。 但是，卡梅尔公司的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨看看这张卡梅尔长期盈利趋势图。

虽然还没有盈利，但至少在过去 12 个月里，Carmell 作为一家上市公司首次实现了盈利。

注意事项

重要的是，Carmell 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 息税前利润亏损高达 1000 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 750 万美元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在卡梅尔发现的 5 个警示信号 （其中 3 个有点令人不快）。

如果在了解了所有这些之后，您对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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