沃伦-巴菲特有句名言:'波动性远非风险的同义词'。 因此,在评估一家公司的风险时,债务(通常涉及破产)是一个非常重要的因素。 我们注意到,Arrowhead 制药公司(纳斯达克股票代码:ARWR)的资产负债表上确实有债务。 但是,股东们会担心这些债务吗?
债务何时成为问题?
在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前,债务会帮助企业。 在最坏的情况下,如果公司无法偿还债务,就会破产。 然而,更常见(但仍代价高昂)的情况是,公司必须以低价发行股票,永久性地稀释股东,以支撑其资产负债表。 尽管如此,最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时,首先要综合考虑其现金和债务。
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Arrowhead Pharmaceuticals 的债务是多少?
您可以点击下图查看更多细节,该图显示,截至 2024 年 3 月,Arrowhead Pharmaceuticals 的债务为 2.809 亿美元,比一年前的 2.579 亿美元有所增加。 但它也有 5.209 亿美元的现金可以抵消,这意味着它有 2.400 亿美元的净现金。
Arrowhead Pharmaceuticals 的资产负债表有多强?
放大最新的资产负债表数据,我们可以看到 Arrowhead Pharmaceuticals 在 12 个月内到期的负债为 6,520 万美元,12 个月后到期的负债为 3.946 亿美元。 与此相抵,该公司拥有 5.209 亿美元现金和 125 万美元 12 个月内到期的应收账款。 因此,该公司的流动资产比负债总额多出 6 240 万美元。
这种短期流动性表明,Arrowhead 制药公司很可能可以轻松偿还债务,因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之,Arrowhead 制药公司的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象,表明它可以安全地管理其债务。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是,未来的收益才是决定 Arrowhead Pharmaceuticals 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此,如果你关注未来,可以查看这份免费 报告,其中显示了分析师的盈利预测。
去年,Arrowhead Pharmaceuticals 公司出现了息税前亏损,收入实际上缩水了 87%,降至 3500 万美元。 坦率地说,这不是一个好兆头。
那么,Arrowhead 制药公司的风险有多大?
据统计,亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 我们注意到,Arrowhead Pharmaceuticals 去年的息税前利润(EBIT)出现亏损。 同期,它的自由现金流出为负 4.7 亿美元,会计亏损为 4.71 亿美元。 但至少它的资产负债表上还有 2.4 亿美元可用于近期增长。 总体而言,目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险,但在看到正的自由现金流之前,我们始终持谨慎态度。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 例如,我们发现了Arrowhead Pharmaceuticals 公司的 3 个警示信号,您在投资前应加以注意。
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