Adaptive Biotechnologies (NASDAQ:ADPT) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，Adaptive Biotechnologies Corporation（纳斯达克股票代码：ADPT）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Adaptive Biotechnologies 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Adaptive Biotechnologies 的债务为 1.307 亿美元，比一年前的 1.254 亿美元有所增加。 不过，该公司有 3.464 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 2.157 亿美元。

Adaptive Biotechnologies 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Adaptive Biotechnologies 在 12 个月内到期的负债为 8,800 万美元，12 个月后到期的负债为 2.648 亿美元。 另一方面，它拥有 3.464 亿美元的现金和价值 3,900 万美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3250 万美元。

这一盈余表明，Adaptive 生物技术公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，Adaptive Biotechnologies 现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Adaptive Biotechnologies 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Adaptive Biotechnologies 公司出现了息税前亏损，收入缩水了 8.1%，降至 1.7 亿美元。 我们更希望看到增长。

适应性生物技术公司的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，Adaptive Biotechnologies 的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 1.67 亿美元现金，亏损 2.25 亿美元。 不过，该公司的净现金为 2.157 亿美元，因此在需要更多资金之前还有一段时间。 尽管该公司的资产负债表似乎有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总会让我们有点紧张。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Adaptive Biotechnologies 公司出现了 4 个警示信号， 您应该了解...

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