Roblox (NYSE:RBLX) 是否受到债务负担的拖累？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Roblox 公司(NYSE:RBLX) 也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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什么是 Roblox 的净债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Roblox 的债务为 10.1 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示其持有 24.1 亿美元现金，因此其实际拥有 14 亿美元净现金。

了解 Roblox 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Roblox 在 12 个月内到期的负债为 31.3 亿美元，12 个月后到期的负债为 31.2 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 24.1 亿美元的现金以及价值 3.469 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 34.9 亿美元。

由于公开交易的 Roblox 股票总价值高达 224 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Roblox 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Roblox 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Roblox 报告的收入为 29 亿美元，增长了 26%，但没有报告任何息税前利润。 如果幸运的话，该公司将能够实现盈利。

那么，Roblox 的风险有多大？

虽然 Roblox 在过去 12 个月中出现了息税前亏损，但它产生了 2.33 亿美元的正自由现金流。 因此，虽然它是亏损的，但考虑到净现金，它似乎并没有太大的短期资产负债表风险。 对于 Roblox 的股东来说，好消息是其收入增长强劲，在必要时更容易筹集资金。 但这并不能改变我们对该股风险的看法。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们在 Roblox 身上发现的 3 个警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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