我们认为 Live Nation Entertainment (NYSE:LYV) 可以轻松管理其债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，Live Nation Entertainment, Inc.(NYSE:LYV) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Live Nation Entertainment 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，Live Nation Entertainment 的债务为 65.9 亿美元，比一年前的 59.0 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 62.3 亿美元现金，净债务约为 3.553 亿美元。

Live Nation Entertainment 的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表可以看出，Live Nation Entertainment 有 99.6 亿美元的负债将在一年内到期，还有 76.3 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 62.3 亿美元的现金和价值 21.1 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 92.5 亿美元。

Live Nation Entertainment 的市值高达 243 亿美元，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得密切关注。 但无论如何，Live Nation Entertainment 几乎没有净债务，因此可以说它的债务负担并不重！

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA），以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Live Nation Entertainment 的净债务仅为息税前利润（EBITDA）的 0.22 倍，可以说是相当保守的。 去年息税折旧摊销前利润（EBIT）是利息支出的 9.7 倍，坚实的利息覆盖率为这一观点提供了支持。 此外，我们很高兴地报告，Live Nation Entertainment 已将其息税前利润提高了 44%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Live Nation Entertainment 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去两年里，Live Nation Entertainment 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

我们的观点

Live Nation Entertainment 将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流，这表明它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 好消息不止于此，其息税前利润增长率也证明了这一点！ 从大局来看，我们认为 Live Nation Entertainment 的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 毕竟，合理的杠杆可以提高股本回报率。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益变化，因此如果您对 Live Nation Entertainment 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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