为什么 JOYY（纳斯达克股票代码：YY）的健康收益并不像看上去那么好？

JOYY Inc.(NASDAQ:YY)最近发布的财报似乎并没有让股东们感到兴奋，尽管利润数字很健康。 我们的分析表明，他们可能对一些潜在的细节感到担忧。

查看我们对 JOYY 的最新分析

是否有营业收入？

公司会将其收入流划分为营业收入或其他收入。 一般来说，营业收入对企业的可持续创收能力具有更可靠的指导意义。 重要的是，非经营性收入往往没有相关的持续成本，因此可以通过让其直接进入底线来提高利润，使经营性业务看起来比实际情况更好。 值得注意的是，去年 JOYY 的非营业收入大幅增长。 事实上，我们的数据显示，营业外收入从 1.86 亿美元增至 2.885 亿美元。 营业外收入的高水平是有问题的，因为如果（当）营业外收入不再增长，那么公司的整体收入（和盈利能力）就会下降。 有时，如果不考虑非营业收入的异常增长，就能更好地了解一家公司的潜在盈利能力。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

除了营业外收入的飙升，我们还应该考虑到去年非正常项目带来的 1.29 亿美元的利润增长。 不可否认，较高的利润通常会让我们感到乐观，但我们更希望利润是可持续的。 当我们对数千家上市公司的数据进行分析时，我们发现，不寻常项目在某一年带来的利润增长往往不会在下一年重现。 顾名思义，这也就不足为奇了。 我们可以看到，在截至 2023 年 12 月的一年中，JOYY 的正异常项目相对于其利润而言相当可观。 因此，我们可以推测，不寻常项目使其法定利润大幅增长。

我们对 JOYY 利润表现的看法

在上一份报告中，JOYY 受益于营业外收入的飙升，这可能会使其利润增长，但这种增长方式可能不会比低质量煤炭开采更具有可持续性。 此外，它还看到一个不寻常的项目提高了利润，这表明如果这些事件不再发生，且其他条件相同，明年的利润数字可能会有所下降。 考虑到这一切，我们认为，JOYY 的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 因此，如果你想深入研究这只股票，考虑它所面临的任何风险至关重要。 每家公司都有风险，我们发现了JOYY 的 3 个警示信号（其中 1 个可能很严重！），您应该了解一下。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。