海豚娱乐公司 (NASDAQ:DLPN) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，海豚娱乐公司（纳斯达克股票代码：DLPN）也在利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或自身现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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海豚娱乐公司的债务是多少？

你可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，截至2023年12月，海豚娱乐的债务为1930万美元，比一年前的1370万美元有所增加。 不过，海豚娱乐有 643 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 1290 万美元。

海豚娱乐的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，海豚娱乐有 2750 万美元的负债将在一年内到期，还有 1880 万美元的负债将在一年后到期。 除此之外，海豚娱乐还有 643 万美元现金和 1250 万美元 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2740 万美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 2050 万美元的市值，我们认为股东真的应该像家长看孩子第一次骑自行车一样，关注海豚娱乐的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，就需要极度严重的稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定海豚娱乐能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，海豚娱乐没有实现息税前盈利，但收入增长了 6.5%，达到 4300 万美元。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界需要各种类型的人才。

注意事项

重要的是，海豚娱乐去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 息税前利润亏损高达 600 万美元。 考虑到这一点以及上述负债，我们对该公司感到紧张。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 更何况，在过去的一年里，该公司烧掉了 460 万美元的负自由现金流。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了海豚娱乐公司的两个警示信号，你在投资前应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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