这四项指标表明沃辛顿钢铁公司 (NYSE:WS) 在安全使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，沃辛顿钢铁公司（纽约证券交易所代码：WS）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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沃辛顿钢铁公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 11 月，沃辛顿钢铁公司的债务为 1.950 亿美元，比一年前的 2280 万美元有所增加。 但它也有 2.144 亿美元的现金来抵消债务，这意味着它有 1940 万美元的净现金。

沃辛顿钢铁公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，Worthington Steel 在 12 个月内到期的负债为 5.953 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.306 亿美元。 另一方面，该公司有现金 2.144 亿美元和价值 4.282 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 8,330 万美元。

当然，沃辛顿钢铁公司的市值为 15.3 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管 Worthington Steel 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

好消息是，沃辛顿钢铁公司的息税前盈利（EBIT）在十二个月内增长了 9.2%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定沃辛顿钢铁公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 沃辛顿钢铁公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，沃辛顿钢铁公司产生了相当于息税前盈利 79% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

如果投资者担心沃辛顿钢铁公司的负债，我们可以理解，但该公司拥有 1940 万美元的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，该公司将息税前盈利的 79% 转化为自由现金流，带来了 2.61 亿美元。 沃辛顿钢铁公司的债务是否是一种风险？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 沃辛顿钢铁公司 找出了 3 个值得注意的警示信号（其中 1 个令人担忧） 。

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