业绩低迷是新市场公司 (NYSE:NEU) 低市盈率的原因

与美国市场相比，NewMarket 公司（NYSE:NEU）12.9 倍的市盈率可能使它现在看起来像是一个买点，在美国市场，大约一半的公司市盈率超过 17 倍，甚至市盈率超过 32 倍也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

近期，NewMarket 的表现令人欣喜，尽管市场盈利出现逆转，但该公司的盈利却在上升。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的盈利很快就会像其他公司一样下滑。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买进一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

只有当公司的增长落后于市场时，你才会真正放心看到 NewMarket 这么低的市盈率。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司取得了 30% 的惊人增长。 近期的强劲表现意味着，在过去三年里，该公司的每股收益也累计增长了 78%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，该公司的唯一一位分析师预计，未来三年公司盈利将出现负增长，每年下降 8.7%。 与此同时，整个市场预计每年增长 11%，情况不容乐观。

有鉴于此，我们对 NewMarket 的市盈率低于大盘并不感到意外。 然而，盈利缩水不太可能导致长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

最后的话

通常情况下，我们会告诫大家，在做出投资决定时，不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，NewMarket 维持低市盈率的原因是其对盈利下滑的预测不如预期。 目前，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们在 NewMarket 发现了 3 个警示信号（至少有一个可能很严重），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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