为什么马丁玛丽埃塔材料公司（NYSE:MLM）能负责任地管理其债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，马丁玛丽埃塔材料公司（NYSE:MLM）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由他们摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对马丁玛丽埃塔材料公司的最新分析

马丁玛丽埃塔材料公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，马丁玛丽埃塔材料公司的债务为 43.5 亿美元，比一年前的 50.4 亿美元有所减少。 不过，该公司还有 12.7 亿美元的现金，因此其净债务为 30.7 亿美元。

马丁玛丽埃塔材料公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到马丁玛丽埃塔材料公司在 12 个月内到期的负债为 11.7 亿美元，12 个月后到期的负债为 59.2 亿美元。 与此相抵，该公司有 12.7 亿美元的现金和 7.699 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 50.5 亿美元。

鉴于马丁玛丽埃塔材料公司的市值高达 377 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

马丁玛丽埃塔材料公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率很低，仅为 1.5。 而其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 13.5 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外，马丁玛丽埃塔材料公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 47%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定马丁玛丽埃塔材料公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，有必要检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，马丁玛丽埃塔材料公司产生了相当于息税前利润 56% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

马丁玛丽埃塔材料公司的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 好消息还不止于此，其息税前盈利（EBIT）增长率也证明了这一点！ 放大来看，马丁-玛丽埃塔材料公司似乎相当合理地使用了债务；这一点得到了我们的肯定。 虽然债务会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报率。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们在马丁玛丽埃塔材料公司（ Martin Marietta Materials）身上发现的 1 个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的净现金增长股独家名单吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。