这 4 项指标表明，Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (NYSE:LOMA) 正在合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima(NYSE:LOMA) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima 的债务为 1 831 亿阿根廷比索，比一年前的 423 亿阿根廷比索有所增加。 不过，该公司也有 58.1 亿美元的现金，因此其净债务为 1 773 亿美元。

Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima 在 12 个月内到期的负债为 1,688 亿美元，12 个月后到期的负债为 3,084 亿美元。 另一方面，该公司有 58.1 亿美元的现金和价值 559 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 4,155 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima 公司的市值为 7177 亿阿根廷比索，因此，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

尽管 Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima 公司的债务仅为 2.2，但其利息保障率却非常低，仅为 0.76。 这确实表明该公司支付的利率相当高。 无论如何，毫无疑问，该公司使用了相当大的杠杆。 令人欣慰的是，Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima公司息税前利润的增长速度比澳大利亚前总理鲍勃-霍克（Bob Hawke）喝水的速度还快，在过去的十二个月里增长了121%。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima 公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，洛马黑塔阿根廷工业股份公司产生了相当于息税前利润 52% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

根据我们的观察，鉴于其利息保障，Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima公司的日子并不好过，但我们考虑的其他因素让我们有理由保持乐观。 毫无疑问，它的息税前盈利（EBIT）增长能力相当惊人。 综上所述，我们对洛马尼格拉阿根廷工业公司的债务水平持谨慎态度。 虽然我们明白债务可以提高股本回报率，但我们还是建议股东密切关注其债务水平，以免债务增加。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima公司出现了 一个警示信号， 您应该了解...

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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