这四项指标表明桂格化学 (NYSE:KWR) 合理利用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 我们注意到贵格化学公司（NYSE:KWR）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对桂格化学的最新分析

桂格化学背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，奎克化学的债务为 7.682 亿美元，比一年前的 9.409 亿美元有所减少。 不过，该公司有 1.958 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 5.724 亿美元。

桂格化学的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，贵格化学在 12 个月内到期的负债为 3.502 亿美元，12 个月后到期的负债为 9.724 亿美元。 另一方面，它有 1.958 亿美元的现金和价值 4.4 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 6.868 亿美元。

当然，桂格化学的市值为 35.3 亿美元，因此这些负债可能是可以控制的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

贵格化学的净债务为息税折旧及摊销前利润的 1.9 倍，非常合理，而去年息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 4.6 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出是一个负担。 我们注意到，奎克化学去年的息税前利润增长了 26%，这应该会使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定桂格化学未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 最近三年，奎克化学的自由现金流占息税前利润的 57%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

奎克化学的息税前盈利（EBIT）增长率表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力也很强。 综合上述所有因素，我们认为桂格化学可以相当轻松地处理其债务。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的奎克化学公司的 1 个警告信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。