这四项指标表明伊格尔材料公司 (NYSE:EXP) 正在安全使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，鹰材料公司（NYSE:EXP）也在使用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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什么是伊格尔材料公司的债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，鹰材料公司的债务为 10.3 亿美元，与前一年基本持平。 不过，它也有 4890 万美元的现金，因此净债务为 9.836 亿美元。

鹰材料公司的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，伊格尔材料公司在 12 个月内到期的负债为 2.255 亿美元，12 个月后到期的负债为 13.3 亿美元。 另一方面，它有 4890 万美元的现金和价值 1.959 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 13.1 亿美元。

鉴于鹰材料公司的市值为 87.8 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

鹰材料公司的净债务仅为其 EBITDA 的 1.2 倍。 而其息税折旧摊销前利润（EBIT）是其利息支出的 15.7 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 另外，鹰材料公司去年的息税前利润增长了 17%，进一步提高了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定伊格尔材料公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的步骤是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年中，鹰材料公司产生的自由现金流占息税前利润的 84%，非常强劲，超过了我们的预期。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

好消息是，伊格尔材料公司用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 好消息还不止于此，它将息税前利润转换为自由现金流的能力也证明了这一点！ 纵观全局，我们认为鹰材料公司的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 毕竟，合理的杠杆作用可以提高股本回报率。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在鹰材料公司身上 发现了两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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