我们认为卡彭特科技公司（NYSE:CRS）能够继续偿还债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，卡彭特科技公司（NYSE:CRS）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债企业因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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卡彭特科技公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，卡彭特科技在 2024 年 3 月的债务为 6.939 亿美元，低于一年前的 8.013 亿美元。 另一方面，该公司拥有 5350 万美元现金，净债务约为 6.404 亿美元。

卡彭特科技的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，卡彭特科技公司有 4.534 亿美元的负债将在一年内到期，还有 12.2 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 5350 万美元的现金和 5.212 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11 亿美元。

由于公开交易的 Carpenter Technology 股票总价值为 55 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解相对于盈利的债务水平。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

卡彭特科技公司的净债务为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 1.6 倍，不算太高，但其利息保障率看起来有点偏低，息税折旧摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 5.4 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是个负担。 值得注意的是，卡彭特科技的息税前盈利（EBIT）比埃隆-马斯克（Elon Musk）还要高，比去年增长了 216%。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定卡彭特科技能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的两年里，卡彭特科技公司创造的自由现金流仅占息税前利润的 12%，表现并不突出。 这种乏力的现金转换水平削弱了其管理和偿还债务的能力。

我们的观点

在资产负债表方面，卡彭特科技公司最突出的积极因素是它似乎能够自信地实现息税前利润的增长。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 例如，它将息税前利润转换为自由现金流的做法让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到这一系列数据，我们认为卡彭特科技公司在管理债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 卡彭特科技 公司 在 我们的投资分析中显示出 4 个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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