万通集团 (NYSE:ATR) 资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到AptarGroup, Inc.(NYSE:ATR) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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AptarGroup 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，AptarGroup 在 2023 年 12 月的债务为 11.4 亿美元，与前一年基本持平。 不过，由于该公司拥有 2.236 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 9.115 亿美元。

万通集团的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，AptarGroup 有 12.5 亿美元的负债将在一年内到期，8.793 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 2.236 亿美元的现金和 6.959 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 12.1 亿美元。

鉴于 AptarGroup 的市值为 95.5 亿美元，很难相信这些负债会构成多大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

AptarGroup 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.3。 其息税前利润是利息支出的 12.5 倍。 因此，我们对其超级保守的债务使用感到非常轻松。 此外，万通集团去年的息税前利润增长了 20%，这也进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 AptarGroup 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 过去三年，万通集团的自由现金流占息税前利润的 40%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

AptarGroup 的利息覆盖率表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 好消息还不止于此，其息税前盈利（EBIT）增长率也证明了这一点！ 考虑到所有这些数据，我们认为万通集团对债务采取了相当明智的态度。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了AptarGroup 的一个警示信号，您在投资前应加以注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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