以低价购入皇家黄金公司 (NASDAQ:RGLD) 的可能性不大

皇家黄金公司（纳斯达克股票代码：RGLD）的市盈率（或 "市净率"）达到了 30 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为美国几乎有一半公司的市盈率低于 16 倍，甚至低于 9 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率高企是否有合理的依据。

皇家黄金公司最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的不利因素。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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皇家黄金公司的增长趋势如何？

皇家黄金公司的市盈率是一家有望实现非常强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，它的表现要比市场好得多。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益几乎没有任何增长。 这并不是股东们所期望的，因为这意味着过去三年里，他们的每股收益总共下降了 6.1%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，根据关注该公司的五位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 12%。 这与大盘每年 10% 的增长预测相近。

有鉴于此，皇家黄金公司的市盈率高于大多数其他公司就显得很奇怪了。 似乎大多数投资者都忽视了相当平均的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会失望而归。

我们能从皇家金业的市盈率中学到什么？

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，皇家黄金公司目前的市盈率高于预期，因为它的预期增长仅与大市场一致。 目前，我们对相对较高的股价感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极的情绪。 除非这些情况有所改善，否则我们很难接受合理的股价。

从公司的资产负债表中还可以发现许多其他重要的风险因素。 我们为皇家金业 提供免费 的资产负债表分析 ，通过六项简单的检查，您就可以发现任何可能成为问题的风险。

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