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投资者不买 Genworth Financial 公司 (NYSE:GNW) 收入的账

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Genworth Financial, Inc.(NYSE:GNW)的市销率(或 "P/S")为 0.4 倍,如果考虑到美国保险业近半数公司的市销率都超过 1 倍,这看起来可能是一个相当吸引人的投资机会。 不过,只看表面价值并不明智,因为 P/S 比率有限可能是有原因的。

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纽约证券交易所:GNW 2024 年 5 月 23 日的市销率与行业对比

Genworth Financial 的市销率对股东意味着什么?

例如,考虑到 Genworth Financial 近期的财务表现非常一般,收入没有增长。 也许市场认为,近期收入表现不佳预示着未来相对于行业同行的表现不佳,从而损害了 P/S。 看好 Genworth Financial 的投资者希望情况并非如此,这样他们就能以较低的估值买入该股。

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收入预测是否与低市盈率相匹配?

Genworth Financial 的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率,重要的是,它的表现比同行业要差。

首先回顾过去,我们发现该公司去年几乎没有任何收入增长可言。 缺乏增长对公司三年的总体业绩毫无帮助,收入下降了 11%,令人不齿。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司预计明年将增长 6.2%,这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此,我们可以理解为什么 Genworth Financial 的市盈率低于大多数同行。 尽管如此,随着收入的逆转,并不能保证市盈率已经达到底线。 如果公司不能改善其顶线增长,P/S 有可能跌至更低水平。

Genworth Financial 的市盈率对投资者意味着什么?

有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对 Genworth Financial 的研究证实,鉴于该行业预计会增长,该公司在过去的中期内收入萎缩是其市销率较低的一个关键因素。 在现阶段,投资者认为收入改善的潜力还不够大,不足以成为提高市销率的理由。 如果近期的中期收入趋势继续下去,在这种情况下,很难看到股价在短期内向任何一个方向强劲发展。

值得注意的是,我们还发现了Genworth Financial 的一个警示信号,你需要加以考虑。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.