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为什么投资者不应对 Spectrum Brands Holdings, Inc. (NYSE:SPB) 的低市盈率感到惊讶?

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Spectrum Brands Holdings, Inc.(NYSE:SPB)的市销率(或 "P/S")为 0.8 倍,目前可能发出了看涨信号,因为美国几乎一半的家庭用品公司的市销率都高于 1.8 倍,甚至高于 5 倍的市销率也并不罕见。 尽管如此,我们仍需深入研究,以确定市盈率降低是否有合理的依据。

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纽约证券交易所:SPB 2024 年 4 月 22 日的市销率与行业对比

Spectrum Brands Holdings 近期表现如何?

虽然最近行业收入有所增长,但 Spectrum Brands Holdings 的收入却出现了倒退,这并不乐观。 市盈率之所以低,可能是因为投资者认为这种糟糕的收入表现不会好转。 因此,虽然你可以说该股很便宜,但投资者在认为它物有所值之前,还是希望它能有所改善。

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收入预测是否与低市盈率相匹配?

有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率应该低于同行业水平,像 Spectrum Brands Holdings 这样的市盈率才算合理。

在回顾去年的财务数据时,我们沮丧地发现该公司的收入下降了 6.2%。 这使该公司长期以来的良好业绩大打折扣,因为其三年的收入增长率仍然高达 17%。 虽然一路走来磕磕绊绊,但可以说该公司最近的收入增长基本上还是可圈可点的。

展望未来,据关注该公司的九位分析师估计,未来三年的年增长率应为 1.4%。 这大大低于整个行业 3.6% 的年增长率预测。

有了这些信息,我们就能理解为什么 Spectrum Brands Holdings 的市盈率要低于同行业。 显然,许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

光谱品牌控股公司的市销率底线

仅用市销率来判断是否应该卖出股票并不明智,但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定,Spectrum Brands Holdings 的市销率之所以保持在较低水平,是因为其预测增长低于整个行业的预期。 目前,股东们接受了低市盈率,因为他们承认未来的收入可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下,股价很难在短期内强劲上涨。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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