Inter Parfums (NASDAQ:IPAR) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，Inter Parfums, Inc.(NASDAQ:IPAR) 确实有债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Inter Parfums 公司有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月，Inter Parfums 的债务为 1.533 亿美元，低于上一年的 1.922 亿美元。 不过，该公司有 9710 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 5620 万美元。

Inter Parfums 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Inter Parfums 在 12 个月内到期的负债为 3.025 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.388 亿美元。 与这些债务相抵消的是 9710 万美元的现金和价值 3.011 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4,310 万美元。

考虑到 Inter Parfums 的规模，其流动资产与其总负债似乎很平衡。 因此，这家市值 38.4 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 Inter Parfums 几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 因此，我们既要考虑债务的绝对数量，也要考虑为债务支付的利率。

Inter Parfums 公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 0.23。 息税折旧摊销前利润（EBIT）是利息支出的 98.1 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 去年，Inter Parfums 的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于它没有太多债务，这应该不是问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Inter Parfums 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去的三年里，Inter Parfums 的自由现金流总计为负数。 对于一家自由现金流为负的公司来说，负债通常更加昂贵，而且几乎总是风险更大。股东们应该希望情况有所改善。

我们的观点

Inter Parfums 公司用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力和净债务与息税前利润（EBITDA）的比率都让我们感到欣慰，相信公司能够处理好债务问题。 与此相反，它在将息税前利润转换为自由现金流方面的明显困难却削弱了我们的信心。 考虑到上述所有因素，我们认为 Inter Parfums 对债务的管理相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 Inter Parfums 发现了一个警告信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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