瑞思迈 (NYSE:RMD) 的债务使用似乎相当合理

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 与许多其他公司一样，瑞思迈公司（NYSE:RMD）也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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瑞思迈有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，瑞思迈的债务为 10.1 亿美元，比一年前的 15.9 亿美元有所减少。 另一方面，该公司拥有 2.594 亿美元现金，净债务约为 7.475 亿美元。

瑞思迈的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到瑞思迈有 7.73 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 14.1 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 2.594 亿美元的现金和价值 8.172 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11.1 亿美元。

当然，瑞思迈拥有 320 亿美元的巨额市值，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

为了衡量一家公司相对于其盈利的债务规模，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

瑞思迈的净债务仅为其 EBITDA 的 0.52 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 23.6 倍。 因此，我们对瑞思迈超级保守的债务使用很放心。 此外，瑞思迈去年的息税前利润增长了 15%，这也进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定瑞思迈能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去的三年里，瑞思迈产生了相当于息税前利润 54% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

好消息是，瑞思迈用息税折旧及摊销前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 而这仅仅是好消息的开始，因为它的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比也非常令人振奋。 我们还要指出的是，像瑞思迈这样的医疗设备行业公司通常都能顺利地使用债务。 放大来看，瑞思迈似乎相当合理地使用了债务；这一点得到了我们的肯定。 虽然债务会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 瑞思迈的一个警示信号 ， 您 应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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