莫利纳医疗保健公司（NYSE:MOH）似乎很少举债

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，莫利纳医疗保健公司（NYSE:MOH）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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莫利纳医疗保健公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，莫利纳医疗保健公司的债务为 21.8 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司有 91.1 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 69.3 亿美元。

莫利纳医疗保健公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到莫利纳医疗保健公司有 81.7 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 25.1 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与之相抵消的是，它有 91.1 亿美元的现金和 31.0 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 15.3 亿美元。

这一盈余表明，莫利纳医疗保健公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，莫利纳医疗保健公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

此外，Molina Healthcare 去年的息税前利润增长了 17%，这也进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定莫利纳医疗集团能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 莫利纳医疗保健公司的资产负债表上可能有净现金，但该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的能力如何，仍然值得关注，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，莫利纳医疗集团的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗一样让我们感到温暖。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，莫利纳医疗保健公司拥有 69.3 亿美元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 107% 转化为自由现金流，带来了 16 亿美元的收入。 那么，莫利纳医疗集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有，我们发现了 莫利纳医疗保健公司的一个警示信号 ，您应该了解一下。

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