Globus Medical (NYSE:GMED) 似乎很少举债

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 我们可以看到，Globus Medical, Inc.(NYSE:GMED)确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Globus Medical 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Globus Medical 的债务为 4.174 亿美元，与一年前相比有所增加。点击图片查看详情。 但它也有 5.178 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 1.004 亿美元的净现金。

Globus Medical 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Globus Medical 有 3.923 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6.958 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 5.178 亿美元的现金和价值 5.049 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6550 万美元。

考虑到 Globus Medical 公司的规模，它的流动资产与负债总额似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 70.4 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管 Globus Medical 有值得注意的负债，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，Globus Medical 去年的息税前利润增长了 16%，这使得它的债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Globus Medical 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Globus Medical 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，Globus Medical 创造了相当于息税前盈利 69% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流使该公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智的，但 Globus Medical 拥有 1.004 亿美元的净现金还是非常令人欣慰的。 它的自由现金流高达 1.65 亿美元，占息税前利润的 69%，给我们留下了深刻印象。 那么，Globus Medical 的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Globus Medical 的 3 个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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