爱德华生命科学公司 (NYSE:EW) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Edwards Lifesciences Corporation(NYSE:EW) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Edwards Lifesciences 的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，Edwards Lifesciences 的债务为 5.972 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示它持有 17 亿美元现金，因此它实际上拥有 11 亿美元净现金。

爱德华生命科学公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Edwards Lifesciences 有 11.1 亿美元的负债将在一年内到期，14.4 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 17 亿美元的现金和 8.769 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

以爱德华生命科学公司的规模来看，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 548 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，爱德华生命科学公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

虽然爱德华生命科学公司在息税前盈利（EBIT）方面似乎并没有取得多大进展，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定爱德华生命科学公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 虽然爱德华生命科学公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，Edwards Lifesciences 创造了相当于息税前利润 51% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Edwards Lifesciences 拥有 11 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 那么，爱德华生命科学公司的债务是一种风险吗？我们认为不是。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 爱德华生命科学公司的一个警示信号 ， 您 应该注意。

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