这四项指标表明 Evolent Health (NYSE:EVH) 合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，Evolent Health, Inc.(NYSE:EVH) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 Evolent Health 的最新分析

Evolent Health 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Evolent Health 的债务为 5.970 亿美元，高于一年前的 4.130 亿美元。点击图片查看更多详情。 不过，由于该公司拥有 1.928 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 4.042 亿美元。

Evolent Health 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Evolent Health 有 6.742 亿美元的负债在 12 个月内到期，有 7.599 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 1.928 亿美元的现金和 4.467 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 7.946 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为 Evolent Health 的市值为 31.1 亿美元，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们要考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务相对于收益。

Evolent Health 的债务与息税折旧及摊销前利润比率（3.2）表明该公司使用了一些债务，但其利息保障率却很低，仅为 0.63，这表明该公司的杠杆率很高。 这在很大程度上是由于该公司的折旧和摊销费用巨大，这意味着其息税折旧摊销前利润（EBITDA）是一个非常宽松的盈利衡量标准，其债务可能比表面看起来更像是一个负担。 很明显，借贷成本近期对股东回报产生了负面影响。 不过，Evolent Health 在过去 12 个月中的息税前盈利（EBIT）实际增长了 513%，这应该能给股东带来一些安慰。 如果它能继续走这条路，就能相对轻松地摆脱债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Evolent Health 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 让所有股东感到高兴的是，Evolent Health 在过去两年中产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

我们的观点

好消息是，Evolent Health 将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 但严峻的事实是，我们对其利息保障感到担忧。 我们还注意到，像 Evolent Health 这样的医疗服务行业公司通常都能顺利地使用债务。 考虑到上述一系列因素，我们认为 Evolent Health 在使用债务方面相当明智。 这意味着他们承担了更大的风险，希望能提高股东回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Evolent Health 显示了 一个警示信号， 您应该了解...

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。