Enovis (NYSE:ENOV) 为何能承受一些债务？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，埃诺维斯公司（NYSE:ENOV）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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伊诺维斯有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，伊诺维斯的债务为 13.4 亿美元，比一年前增加了 2.85 亿美元。 不过，由于该公司有 6630 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 12.7 亿美元。

伊诺维斯的资产负债表有多强？

根据最新报告的资产负债表，伊诺维斯有 5.491 亿美元的负债在 12 个月内到期，有 16.2 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 6630 万美元的现金和价值 3.811 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 17.2 亿美元。

相对于 26.4 亿美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注 Enovis 的债务使用情况。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定 Enovis 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，Enovis 未实现息税前盈利，但收入增长了 14%，达到 18 亿美元。 我们通常希望看到不盈利的公司实现更快的增长，但这也是每个公司的愿望。

注意事项

在过去的 12 个月里，Enovis 出现了息税前利润（EBIT）亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 250 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务信心不足。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 然而，去年公司烧掉了 3700 万美元的现金也无济于事。 因此，直截了当地说，我们认为它有风险。 对于像埃诺维斯这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们关于其利润、收入和运营现金流的互动图表。

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