Elevance Health (NYSE:ELV) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Elevance Health, Inc.(NYSE:ELV) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Elevance Health 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，Elevance Health 的债务为 251 亿美元，比一年前的 241 亿美元有所增加。 但另一方面，它也拥有 364 亿美元的现金，净现金为 112 亿美元。

Elevance Health 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，Elevance Health 有 418 亿美元的负债将在一年内到期，277 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有现金 364 亿美元和价值 181 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 150 亿美元。

鉴于 Elevance Health 的市值高达 1,157 亿美元，很难相信这些负债会构成多大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 尽管 Elevance Health 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，Elevance Health 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 16%，这使得它的债务负担更容易处理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Elevance Health 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 Elevance Health 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Elevance Health 录得的自由现金流占息税前利润的 78%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然 Elevance Health 的资产负债表因总负债而不是特别强劲，但它拥有 112 亿美元的净现金显然是积极的。 它的自由现金流高达 68 亿美元，占息税前利润的 78%，给我们留下了深刻印象。 那么，Elevance Health 的债务会带来风险吗？我们认为不是。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，Elevance Health 有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

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