STRATA Skin Sciences (NASDAQ:SSKN) 是否在冒险使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，STRATA Skin Sciences 公司（纳斯达克股票代码：SSKN）也在使用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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STRATA Skin Sciences 有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，STRATA Skin Sciences 的债务为 1,500 万美元，比一年前的 744 万美元有所增加。 不过，该公司有 713 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 789 万美元。

STRATA Skin Sciences 的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看出，STRATA Skin Sciences 有 1200 万美元的负债将在一年内到期，还有 1900 万美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 713 万美元的现金和价值 480 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 1 910 万美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 1,700 万美元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注 STRATA Skin Sciences 的债务水平。 如果该公司必须迅速清理资产负债表，那么股东们很有可能会被大量稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但决定 STRATA Skin Sciences 未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，STRATA Skin Sciences 的收入相当平淡，息税前利润为负数。 虽然这不算太坏，但我们更希望看到增长。

注意事项

重要的是，STRATA Skin Sciences 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 其息税前利润亏损高达 500 万美元。 考虑到这一点以及上述负债，我们对该公司感到紧张。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 更何况，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 610 万美元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 STRATA Skin Sciences 确定了 2 个 值得注意的 警示信号（其中 1 个为重大信号） 。

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