Masimo 公司 (NASDAQ:MASI) 因定价过高而受到投资者青睐

美国医疗设备行业的市销率中位数约为 3.5 倍，而Masimo 公司（纳斯达克股票代码：MASI）的市销率（或称 "P/S"）仅为 3.7 倍，没有多少人会认为这值得一提。 不过，不加解释地忽略市销率并不明智，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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Masimo 的表现

Masimo 的表现可能会更好，因为它最近的收入增长低于大多数其他公司。 也许市场预期未来的收入表现会有所提升，这使得市销率没有下降。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会因股价过高而被套牢。

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预测 Masimo 的收入会增长吗？

为了证明其市盈率的合理性，Masimo 需要实现与同行业类似的增长。

首先回顾过去，我们发现公司去年几乎没有任何收入增长。 然而，在此之前几年的强劲增长意味着，过去三年中，该公司的总收入增长率仍达到了令人印象深刻的 79%。 因此，股东们会感到高兴，但同时也会对过去 12 个月产生一些疑问。

展望未来，覆盖该公司的八位分析师预计，未来三年公司收入每年将增长 4.9%。 这大大低于整个行业每年 10.0% 的增长预测。

有鉴于此，我们发现 Masimo 的市盈率与行业同类公司非常接近，这一点很耐人寻味。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，愿意为持有该股支付更高的价格。 由于这种收入增长水平最终可能会拖累股价，因此很难维持这些价格。

Masimo 的市盈率底线

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

鉴于 Masimo 的收入增长预期与整个行业相比相对较低，以目前的市销率进行交易令人惊讶。 目前，我们对市盈率没有信心，因为预测的未来收入不可能长期支持更积极的情绪。 这使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

你应该时刻考虑风险。例如，我们发现 Masimo 有两个警告信号 值得注意，其中一个有点令人不快。

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