健康检查：Cytosorbents (NASDAQ:CTSO) 如何谨慎使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Cytosorbents Corporation（纳斯达克股票代码：CTSO）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Cytosorbents 的净债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，Cytosorbents 在 2023 年 12 月的债务为 504 万美元，与前一年基本持平。 但另一方面，它也有 1410 万美元的现金，因此净现金头寸为 909 万美元。

Cytosorbents 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Cytosorbents 在 12 个月内到期的负债为 1450 万美元，12 个月后到期的负债为 1540 万美元。 另一方面，该公司有现金 1410 万美元和价值 606 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 980 万美元。

由于公开交易的 Cytosorbents 公司股票总价值为 5060 万美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管 Cytosorbents 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Cytosorbents 公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Cytosorbents 公司报告的收入为 3,600 万美元，增长了 4.8%，但没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界需要各种类型的人才。

细胞吸附剂公司的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，Cytosorbents 在息税前利润（EBIT）方面出现了亏损。 事实上，在此期间，它烧掉了 2,300 万美元的现金，亏损了 2,900 万美元。 资产负债表上只有 909 万美元，看来它很快又需要筹集资金了。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，风险似乎相当大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，而我们已经 为 Cytosorbents 发现了 5 个 您应该了解的 警示信号 （其中 1 个可能很严重！）。

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